周一权重股全面发力，券商、有色、保险、金融等板块轮番活跃，推动沪综指盘中突破2900点整数关口。然而在券商、有色股大涨背后，机构却在逢高出货。锡业股份(000960,股吧)昨日以1.38%涨幅开盘，随后放量上冲至涨停。龙虎榜显示，两家机构出现在锡业股份的当日卖出前五席中，合计卖出金额5997万元，占当日成交总额2.5%。而在其买入前五席中，则无一机构现身。

    除有色股外，昨日排名涨幅榜第一的券商股也遭到机构遗弃。广发证券昨日以43.80元低开，随后一路上扬，尾盘更强势封上涨停板。然而公开交易信息显示，一机构当日卖出广发证券1.66亿元，占当日广发证券总成交额6.64亿元的四分之一。而在广发证券当日买入前五席中同样没有机构出现，显然游资是当日行情的主导力量。

    “机构对周期轮动还是有所选择的，比如券商行业相对来说业绩不稳定，且刚刚公布的1月业绩环比下滑，就较难获得认可。而一些估值低、业绩确定性更强的周期股则受到关注。”一位业内人士表示。

     正如上述人士分析，相对来说估值便宜的水泥股昨日受到机构大举买入。深交所公开交易信息显示，三机构于14日买入塔牌集团(002233,股吧)合计6031万元，占其当日成交总额的21%。在机构资金的推动下，塔牌集团当日以14.97元微涨开盘，随后一路走高直至涨停。

    哪些原因令机构集体中意这一水泥股？中投证券在13日报告中指出，首先，可转债进入转股期可能触发塔牌集团股价上涨。根据发行条款，3 月1 日公司可转换债券将进入转股期，但触发转股的前提条件是公司股价连续20 天的收盘价高于转股价的130%，也就是17.30 元，高于目前股价16.6%。根据可转债138.49 元的价格和7.513 的转换比例，转债市场对公司正股的期望值为18.43 元/股，高于目前股价24.3%。公司主客观都希望能促成债转股，所以可转债进入转股期可能触发公司股价上涨。

    此外，粤东水泥市场有望进入景气周期是另一利好因素。过去两年粤东固定资产投资均实现30%以上增长，且投资以基础设施建设为主，“十二五”甚至更长时期，广东力主将粤东作为经济新的增长极，预计固定资产投资将继续保持30%以上的增速。同时粤东区域落后产能占32%，均高于全国和广东的水平。而广东在11、12 年将分别对落后产能电价每度提高0.2元和0.3元，相应增加其单吨用电成本约20 元和30 元。差别电价的实施将拉大大型企业和落后产能之间的成本差，行业将进入景气上升通道。