近日，ST秦岭发表公告，称其已被申请破产重整，业内揣测，最有可能入主ST秦岭的，将是国内水泥巨头冀东。冀东的入主，在大多数人看来，都是一个双赢的结局。冀东既推广的自己的西北战略，获得了桥头堡，与此同时，ST秦岭作为一个上市公司，同样有其自身值得期待的资源，而ST对秦岭而言，冀东的入主，意味着耀县水泥厂所持的被冻结的股份将获得解冻，与此同时还有大笔资金的注入，ST秦岭将借此渡过难关。

    虽然外界看来风光无限，但即便冀东入主ST秦岭，同样有很严峻的形式摆在面前，并非如同外界预测那般顺利，总体来说，冀东即便入主秦岭还将面对以下一些方面的问题，而能否解决好这些问题，才是能否达成双赢的关键所在。

    其一，秦岭股权大量上市流通，ST秦岭有6.6亿股股本，其中4.91亿股已上市流通，冀东入主秦岭，这将是一个对其不小的影响。

    其二，沉重的债务问题，截至2008年9月末，ST秦岭的负债总额已达15.35亿元，仅对职工的欠薪就高达2.21亿元。冀东要入主ST秦岭，就不得不接过这些债务，而如此一来，冀东入主ＳＴ秦岭后，还能不能保有强劲势头，亦值得深思。

    其三，重组后的ＳＴ秦岭是否就能贯彻冀东的西北战略？四川大地震后，水泥巨头们纷纷加快进军西部的步伐。冀东、海螺、声威都在陕西设有生产线，且产量都不低，虽然ST秦岭在陕西具有良好口碑和市场网络，但在如此的夹击之下还能否保持以往的霸主地位？冀东入主ＳＴ秦岭，虽是在西北市场找到一个桥头堡，但也未必不是一个包袱。

    其四，冻结的股权何时解冻？虽然诸多方面的证据都表明，若冀东入主ＳＴ秦岭，那么，那些耀县水泥厂持有的被冻结股份将不会成为问题，但冀东的公告也称：“对日后是否签订国有法人股转让协议，具有不确定性”。当年华伦便是在股权转让问题上僵持，从而将自己拖入深渊，若是在这个问题解决之前，冀东也贸然入主，其后的发展还很难解读。

    综上四点，都将成为冀东入主ＳＴ秦岭的关键，而其中任一处理不善都将造成严重后果，因此在外界对于冀东入主ＳＴ秦岭的一片叫好声中，笔者也不得不说，其实此事，尚有隐忧。